Dont Use ETFs apalancados (A menos) Comparte el post "Dont Use ETFs apalancados (A menos)" Hay una bomba de tiempo financiera marcando en la cartera de muchos inversores, especialmente aquellos de nosotros con un Día de Trabajo. Esta bomba de tiempo es especialmente aterrador porque la forma en que el producto se pretende para trabajar es tan diferente de la forma en que funciona en la práctica. ¿Qué estoy hablando? Bueno, hacer clic en el artículo (o desplazado en su lector de RSS) Estoy hablando de los ETFs apalancados. Gracias a DQYDJs amigo JT en dinero Mamba por su contribución a este post! Problemas ETF apalancados Leveraged Decay ETF En teoría, los ETFs apalancados suenan como una gran idea para muchos inversores. Trabajan mediante la entrega de un múltiplo de un retorno indexs en su propia declaración (ya sea por ir largo o ir en corto que el índice). Así, por ejemplo, tomar la ETF SSO y SDS: [[SSO]] ProShares Ultra SP500. Descripción: La inversión busca resultados de inversión diarias, antes de comisiones y gastos, que corresponden al doble del rendimiento diario del SP 500 Index. [[SDS]] ProShares UltraShort SP500. Descripción: La inversión busca resultados de inversión diarias, antes de comisiones y gastos, que corresponden a dos veces (200%) el inverso (opuesto) de la actuación diaria de la SP 500. Así que, en teoría, se supone que estos fondos para entregar 2x el retorno, ya sea en un alza o una dirección bajista, del SP 500. En la práctica, mire este gráfico del SSO (azul), el SP 500 (verde) y SDS (rojo): SSO / SDS Par Leveraged Gráfico 1 año del 24 de noviembre del 2010 (Yahoo!) A pesar de que el SP 500 es ligeramente, SSO no coincidía con las declaraciones de los dos veces el índice. SDS fue aún peor perder más del 20% cuando el SP 500 no estaba en cualquier lugar cerca de un 10%. ¡Vaya! ¿Cuál es la trampa de apalancamiento constante? Heres el principal problema con estos fondos: no están destinados a ser celebrada durante más de un día. La palabra clave en las descripciones es el rendimiento diario. Desde los ETFs intentan mantener un apalancamiento diario de 2x (podría ser 3x o algún otro múltiple dependiendo del fondo). Por lo tanto, lo que tu tienes es un reequilibrio problema automática el largo del fondo es la compra de contratos y activos cuando los precios ya han aumentado, mientras que el fondo de corta está haciendo lo contrario. En un día en que el mercado se reduce, el fondo corta es la venta en un día hacia abajo. Vender caro comprar barato hay una receta para el éxito, especialmente cuando usted está también el pago de una comisión de gestión. Haciendo caso omiso de una cuota, ¿cómo ese trabajo con algunos números al azar? Veamos 3 días aleatorios y 2 hallazgos al azar. DQL va 2x largo del Índice DQYDJ y DQS va 2x corta el Índice DQYDJ. Todo comienza en 1000. A pesar de que el mercado cotiza lado durante los 7 días de que se trate, tanto a corto como a largo fondo perdido dinero. Así que, ¿cuál es la trampa de endeudamiento constante. Es la razón por la que usted no debe mantener los ETFs apalancados de más de un activo día reequilibrio erosionará el valor de su fondo a menos que los mercados siguen una tendencia fuerte (piense en aumento cada día o disminuyendo cada día.). Los mercados tienen una tasa de deriva en general positiva, pero realmente fuertes tendencias del tipo Im describiendo son raros. Tenga en cuenta que este análisis también está ignorando el impacto de los gastos de gestión de los propios fondos. Estrategias de Mercado Avanzado: cortocircuito pares apalancados Supongo que también podría haber llamado esta sección cómo hacer dinero con la trampa de endeudamiento constante. Esta sección requiere una advertencia: en ninguna manera estoy recomendando esta estrategia. Im justo señalar que la antigua línea que si algo es horrible para comprar, debe ser grande para vender. Haga su propia investigación, pero tenga en cuenta cortocircuito pares apalancadas. Decidimos lanzar nuestra red de más de un dictamen pericial y solicitamos algunos comentarios de JT en dinero Mamba: ETFs apalancados pueden ser greatfor el corto plazo. De lo contrario, la decadencia come inversores vivo. En cuanto a un comercio de pares, que sin duda puede trabajar en un universo simulado. Tengo pares abiertos en corto en mi cartera juego en Fool donde he convertido en uno de los mejores del 1% que realizan los miembros sólo por cortos abiertos sobre los fondos apalancados. En una cuenta real, la capacidad de corta de un fondo de apalancamiento puede ser limitante. El préstamo de acciones no es a tanto alzado; algunos requieren más o menos dinero dependiendo por supuesto de la oferta y la demanda. Su muy posible que le costaría un 50% o más por año a corta un fondo apalancado. (Los primeros vendedores en corto en Groupon los informes, pagando hasta un 90% por año para vender a corto y no estaba garantizado a perder valor como ETFs apalancados son!) ¿Se puede hacer dinero con esta estrategia? ¡Absolutamente! Pero el youll tiene que tener la confianza de que se puede adquirir acciones a corto a una tasa favorable. Id dejo a los inversores institucionales cerebrales pesada que tienen más capacidad intelectual que yo al fijar el precio de sus inversiones o participaciones de préstamos a los vendedores en corto. Esto es esencialmente un juego de volatilidad, ya que el youll ganar dinero sólo si la volatilidad en el futuro es superior a las expectativas (y por tanto la caries ocurre más rápido de lo esperado por los comerciantes de préstamo de acciones a los vendedores en corto.) De lo contrario, el costo a corto un ETF debe estar en consonancia con la decadencia de esperar dada la volatilidad actual del mercado. Las personas que hacen el dinero real con productos negociados en bolsa apalancados son los emisores ETN. Imagínate lo maravilloso que debe ser vender una nota en $ 100 y saber que con el tiempo, lo más probable es que va a ir a cero. La salida a bolsa de una nueva ETN es esencialmente dinero gratis para el emisor, y sólo minutos, el riesgo a corto plazo. Si lanza dos ETN apalancados ir en cualquier dirección, con más o menos la misma cantidad de interés de inversión, interminables reír todo el camino hasta el banco! Para una descripción más detallada de la estrategia, vea este post en cortocircuito pares apalancadas de los blogs amigo Darwin en Darwin Finanzas. En esta estrategia, que le corta vender el corto y el largo final de un par. Se podría establecer algún tipo de límite en el lado largo de la pareja recuerde mercados sólo pueden caer a cero, pero puede ir tan alto como quieran. Establezca su límite en un punto en el fondo contrario habría ido a cero, y reevaluar a menudo para evitar el problema descrito en este artículo. Si realmente quieres hacer dinero con estos productos toman consejos JTs y empezar una empresa financiera para emitir estos ETFs. El inversor medio debe mantenerse bien lejos de estas trampas de dinero. ¿Tiene algún ETFs apalancados? ¿Cómo han actuado en su cartera? ¿Va a cambiar su enfoque? Comparte el post "Dont Use ETFs apalancados (A menos)" AverageJoe dice Antes, cuando yo era un asesor de la práctica, Id ellos tienen en algunas carteras, pero sólo por una cuestión de hours. rarely más de un día. Es por eso que me encanta esta línea de JT: : Me dejo a los inversores institucionales cerebrales pesada que tienen más capacidad intelectual que yo al fijar el precio de sus inversiones o participaciones de préstamos a los vendedores en corto Yo generalmente dejar estos solos y jugar donde tengo una mejor oportunidad de ganar (o entender lo que hace diablos estoy!) La capacidad intelectual o la potencia de los ordenadores o de ancho de banda? Apuesto a que podríamos trabajar a través de la teoría con bastante facilidad, pero todo el arbitraje que es posible sólo es útil cuando se co-localizar con los servidores de la NYSE o NASDAQ y ejecutar sus algoritmos con un superordenador. Yo siento lo mismo por una gran cantidad de arbitraje de los oficios que los comerciantes del día utilizar para hacer han sido tomadas por los ordenadores, por lo que los sistemas de comercio he trasladado a plazos cada vez más grandes. Heres mi sistema: mantener el mayor tiempo posible. No creo que Ive onemaybe jamás propiedad una o dos veces. Y aun así, probablemente era algo con una menor volatilidad en el día a día, o una inversión en particular que realmente pensé que tendría varias arriba o día abajo. Esos son pocos y distantes entre sí difícil de predecir la dirección, y mucho menos una dirección constante para muchas sesiones de negociación en una fila! No tienes idea de lo mal Id encantaría comenzar ETN apalancados para cada parte del mercado. Itd ser grande! Sentarse, relajarse, y dejar que el poder de las matemáticas lentamente te hace un tipo muy rico. ¿Quién necesita ratios de gastos anuales cuando todos los fondos y notas apalancados con el tiempo van a cero? Acabo de tener un segundo pensamiento. Probablemente se podría utilizar esa herramienta opciones que construiste para encontrar la varianza estadística de los precios de las opciones sobre índices apalancados e índices no apalancados. Si las opciones de fijación de precios favorece sustancialmente una dirección, youd tiene una idea de la que se espera que los índices de moverse hacia arriba / abajo en una dirección durante muchos días de negociación, lo que agrava vuelve cada día. Hmm En realidad, sí, podría utilizar mi herramienta para tratar de no-espín las opciones de las 2x y 3x ETFs. Su mercado SPY precios y todo lo 2x / 3x ETFs donde los ETFs enviaban movimiento 2x o 3x el índice y mirando a la diferencia que pueden adivinar cuántos arriba o día por el mercado espera que en el camino hacia el precio SPY posible! Los derivados de derivados, pero todo es discreta Usted me recuerda que yo no hago una predicción mes pasado. ¡Vaya; no dude en regañar! Algunas de las ETN son interesantes porque ellos no reequilibrar diaria que significa su más o menos WYSIWYG (bueno, aparte de asumir el costo del riesgo de impago del banco emisor). Por supuesto, sería difícil para el banco para ir a la quiebra en apenas ese producto, siempre y cuando también venden la ETN opuesta Había una compañía de fondos que realmente abrazó este modelo mediante la creación de dos ETF apalancado inmobiliario / Ns (realmente no sé cómo youd clasifican), donde los activos estaban invertidos en bonos del Tesoro única. Cada mes, los fondos se mueve de un lado de la operación con el otro, largo o corto, para reflejar la variación mensual de la Case-Schiller Índice de precios. Los inversores nunca llevaron al fondo. Supongo que cuando eres honesto con su casino, nadie lo quiere. Estoy de acuerdo con el asesoramiento JTs. También, Im simplemente no experiencia suficiente para jugar con fuego aquí, así Ill dejar a los demás.
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